Chi ha vinto e chi ha perso nello squeeze di Porsche/VW

Vincitori.

Porsche dovrebbe poter guadagnare circa 6 miliardi di Euro dalla sola vendita del 5% delle opzioni VW volta a creare liquidità sul mercato. Alcuni fondi hedge sostengono, peraltro, che Porsche dovrebbe mettere in vendita un numero di azioni maggiore per fronte alle tasse legate alla plusvalenza.

Vinti.

I fondi hedge, secondo Andrew Baker, deputy chief executive dell'Alternative Investment Management Association, dovrebbero aver perso meno di un decimo dei 20 miliardi inizialmente previsti.  

Tra i fondi colpiti vi sono SAC Capital e Greenlight Capital -  forse i fondi più cari al mondo con una management fee del 5% e una performance fee del 50% -  Marshall Wace, York Capital, Glenview Capital, Odey Asset Management, Och Ziff, Perry Capital, Tiger Asia, e Highside Capital.

I manager dei fondi hedge a loro volta sostengono che le perdite hanno colpito principalmente i proprietary trading desks delle investment banks.

Deutsche Bank, Commerzbank e Société Générale hanno subito dei ribassi, in quanto viene ritenuto che siano esposte rispetto allo short squeeze. Goldman Sachs e Morgan Stanley hanno negato ogni coinvolgimento. 

Lo stesso Baker ha annunciato che l'AIMA sta valutando se ricorrere all'Unione Europea affinché provveda a eliminare la falla del sistema legislativo tedesco che ha permesso a Porsche di accumulare in gran segreto una posizione pari al 75% del capitale sociale di VW.   

Hedge funds fear bankruptcy after Porsche squeeze [Times]

(Nella foto David Einhorn, gestore del fondo Greenlight, che dopo guadagnato 1,7 miliardi di dollari per aver scommesso sul default di Lehman Brothers, pare essere particolarmente esposto nella vicenda Porsche/VW)